贸易摩擦升级,投资机械新经济
2018年一季度中美贸易摩擦不断升级,二级市场也随之调整。如果最终贸易抑制政策落地,那么外向型的出口企业将受到较大短期冲击。不过我们认为没有必要过度解读和担心政策,应当把重点放到“内功”上来。企业的核心竞争力在于产品、管理和渠道等内生性因素,外部因素重要的是行业需求有没有变化、行业趋势会不会受到影响、竞争格局会不会因此改变等。对于中国装备制造业中的优秀企业,我们应该给予更多的信心和支持。从产业链来看,半导体产业、新能源产业、面板产业、高铁产业、航空航天及高端零部件等都具备国产替代的大机会。
工程机械下游需求持续强劲,1季度挖机销量增长48.4%,逐步扩散到混凝土机械,龙头2017年以来集中清理历史包袱,资产负债表明显改善,利润弹性高于收入增速的逻辑得以验证,重视业绩兑现带来机会
在这样的时代背景下,我们提出投资机械新经济,关注新兴产业崛起的投资机会。
旺旺
